Какие страны должны России больше всего. Инфографика — РБК
adv.rbc.ru
adv.rbc.ru
adv.rbc.ru
Скрыть баннеры
Ваше местоположение ?
ДаВыбрать другое
Рубрики
Курс евро на 1 апреля
EUR ЦБ: 84,11
(+0,35)
Инвестиции, 31 мар, 16:54
Курс доллара на 1 апреля
USD ЦБ: 77,32
(+0,24)
Инвестиции, 31 мар, 16:54
Умер автор музыки к фильмам «Последний император» и «Выживший»
Общество, 16:14
«Крылья Советов» сыграли вничью с «Оренбургом»
Спорт, 16:12
Военные перехватили разведывательный самолет США у побережья Ирана
Политика, 16:11
adv. rbc.ru
adv.rbc.ru
Сократить издержки без потери контроля: как оптимизировать малый бизнес
РБК и СберБизнес, 16:00
«Краснодар» в большинстве разгромил «Химки» со счетом 6:0
Спорт, 16:00
Силуанов заявил о дополнительных доходах бюджета на ₽2,5 трлн
Экономика, 15:59
Медведев назвал Борреля большим специалистом по «Дню дурака»
Политика, 15:51
Объясняем, что значат новости
Вечерняя рассылка РБК
Подписаться
Квинси Промес избежал новой травмы в игре с «Ахматом»
Спорт, 15:42
Минобороны заявило о ликвидации восьми диверсионных групп ВСУ
Политика, 15:32
Китай потребовал от всех военных не бояться вида крови
Политика, 15:25
Победивший Яна американец назвал себя следующим претендентом на титул UFC
Спорт, 15:21
Как школьные олимпиады работают социальными лифтами в образовании
Специальный проект, 15:15
В Красноярском крае загорелась пилорама на площади 5 тыс. кв. м
Общество, 15:08
Военная операция на Украине. Онлайн
Политика, 15:01
adv.rbc.ru
adv.rbc.ru
adv.rbc.ru
Белоруссия возглавила список стран, которые имеют денежный долг перед Россией. На 2019 год Минск должен отдать России $8,1 млрд. Сама Россия при этом занимает пятое место среди всех стран-кредиторов
Госдолг США в 2022 году
Госдолг США побил очередной рекорд и составил уже 31 трлн долларов, приблизившись к своему потолку, установленному в конце прошлого года, — это 31,4 трлн.
В мае 2022 года Управление конгресса по бюджету сообщало, что, если долговая нагрузка будет расти, инвесторы могут потерять уверенность в способности США погасить долг.
Это приведет к резкому увеличению процентных ставок и стремительному росту инфляции. Инфляция в США в этом году и так обновила максимумы за несколько десятилетий, достигнув 9% в июне. После этого она начала снижаться.
Расскажу, что нужно знать про американский госдолг и какие варианты развития событий есть.
Михаил Городилов
зарабатывает на инвестициях
Профиль автора
Кому должно американское правительство
Размер американского госдолга и другие макропоказатели можно посмотреть на специальном сайте US Debt Clock, где они отображаются в режиме реального времени. Сейчас американский госдолг составляет более 31 трлн долларов, или 136,62% ВВП США.
В абсолютных числах США — лидер по госдолгу. Общий объем задолженностей всех правительств мира к концу 2021 составлял примерно 90,4 трлн долларов. На США приходится свыше трети всего госдолга в мире.
Бюджет США стабильно дефицитный. Последний раз профицит бюджета у США был в 2001 году. Дефицит возникал из-за военных действий, несбалансированных расходов и коронакризиса.
Примерно 2,2 трлн к госдолгу добавили войны в Ираке и Афганистане. Примерно 1,5 трлн американский госбюджет недополучил и недополучит в период с 2017 по 2027 год из-за того, что тогдашний президент Дональд Трамп снизил налоги. 3,1 трлн бюджет недополучил в 2020 году из-за коронакризиса, также на дефицит повлиял финансовый кризис 2008 года.
Предыдущую отметку в 30 трлн долларов госдолг США перешагнул в начале февраля. The New York Times тогда писала, что это произошло из-за расходов на борьбу с последствиями пандемии COVID-19, в том числе на пособия по безработице и поддержку малого бизнеса.
Источник: Казначейство США Источник: Казначейство США
Самый крупный держатель американского госдолга — американское правительство и центральный банк (ФРС). На них приходится 39,46% госдолга США. Так происходит потому, что у некоторых американских ведомств скапливаются излишки денег и они инвестируют их в облигации казначейства.
Иностранные держатели американского госдолга — это всего лишь 24,45% от его объемов. Самый крупный иностранный держатель госдолга США — это Япония с 1,2 трлн, или 3,98% от всего объема. Следом идет КНР с 0,971 трлн, или 3,1% от всего объема.
Остальные держатели американского госдолга — это паевые инвестиционные фонды, кредитно-финансовые учреждения, например банки, штаты и местные правительства в США, пенсионные фонды, страховые компании и обычные граждане.
Американскому правительству охотно дают в долг, потому что у американской экономики хороший имидж и история. США — крупнейшая экономика мира, почти 25% от мирового ВВП. В 1960 году доля США в мировом ВВП была еще выше — 40%.
Репутацию укрепляет факт, что в США никогда не было дефолта. Все это делает американский госдолг привлекательным как внутри страны, так и за ее пределами, в глазах инвесторов это суперликвидный и сверхнадежный инструмент, практически аналог наличных денег.
Источник: The Balance Источник: The Balance
Как ограничен американский госдолг
Сам по себе такой большой госдолг не страшен. Например, у вполне благополучной и стабильной Японии госдолг составляет 257% от ВВП. Но в основном высокий госдолг действительно характерен для проблемных стран — находящихся в состоянии кризиса.
Например, как Венесуэла, где госдолг превышает ВВП в три раза, или для стран с экономическими проблемами. В Греции больше трети населения живет за чертой бедности, и ее госдолг составляет 207% ВВП. В Италии реальный ВВП на душу населения сейчас ниже, чем в 2010 году, и ее госдолг составляет 159% от ВВП.
Разные страны регулируют госдолг по-разному. Есть страны, которые привязывают уровень госдолга к размеру ВВП, чтобы госдолг составлял не больше определенного процента. Например, в Германии он должен составлять не больше 60% от ВВП. Правда, на время коронакризиса этот потолок отменили и планируют его вернуть в 2023.
У американского госдолга есть потолок, выше которого занимать нельзя без одобрения парламента. Установили понятие потолка в 1917 году, а до этого каждый заем конгресс должен был санкционировать отдельно.
Такой же потолок есть в Дании, но там он составляет около 372 млрд долларов, что в три раза больше текущего уровня госдолга страны.
Потолок госдолга в США составляет 31,4 трлн долларов — размер госдолга вплотную приблизился к предельному. При необходимости этот потолок легко пробивается: только с 1962 по 2011 год пределы госдолга повышали 74 раза. Потом их повысили еще 9 раз.
Что будет, если США не повысят потолок госдолга
Американское правительство вынуждено занимать, чтобы расплатиться по старым долгам. Выплаты по процентам составляют 1,6% ВВП США, а в 2032 году на выплаты будет уходить уже 3,2%. Если стоимость займов для США увеличится, например при падении стоимости облигаций, то обслуживать долг американцам будет еще сложнее.
Решение об изменении потолка должен согласовать конгресс, а потом должен подписать президент США. Пока никакой даты голосования по госдолгу в США нет, текущий бюджет рассчитан до самого конца 2022 года. Но дебаты по потолку американского госдолга могут начаться после выборов в сенат, которые состоятся 8 ноября.
Сейчас сложно сказать, как будут происходить переговоры по потолку госдолга после выборов. Считается, что республиканцы настроены против лишних трат. Если они получат большинство в конгрессе, то в теории смогут блокировать принятие бюджета, если президент США Джо Байден из конкурирующей партии демократов не пойдет им навстречу в других вопросах.
Так, во всяком случае, было в 2010 году. Республиканцы получили большинство в конгрессе и заставили тогдашнего президента Барака Обаму из партии демократов сократить траты, чтобы принять бюджет. Вероятность препирательств по поводу потолка госбюджета в этот раз тоже довольно велика.
Если потолок не повысят, то американское правительство потеряет право занимать деньги. Если денег на погашение займов не будет, Казначейство США может принять экстренные меры: продать активы на пенсионных счетах своих работников и прекратить отчисления, потратить на погашение долгов деньги в своем распоряжении — к концу августа у казначейства было чуть меньше 2 трлн долларов. Кроме этого, американское правительство может залезть в свои резервы — это примерно 234,1 млрд долларов.
В теории казначейство может воспользоваться 14-й поправкой к Конституции США, чтобы начать брать займы минуя конгресс, но это повлечет за собой суды и тяжбы. К тому же такие экстренные меры могут привести к сильному падению цен на казначейские облигации, что приведет к повышению их доходности. Это вынудит американское государство тоже повышать доходность по своим облигациям и, как следствие, усугубит долговой кризис.
Если конгресс так и не договорится о новом потолке госдолга, правительство США может отказаться выплачивать долг части держателей, учитывая, что 40% госдолга США держит само же правительство. Возможно, ограниченный дефолт такого рода не будет иметь таких же последствий, как «полноценный» дефолт.
Что в итоге
Пугающие числа американского госдолга оказываются не такими уж пугающими, если приглядеться: 40% долга приходится на американские госорганы, которые вкладывают в него излишки денег.
Размер долга приближается к своему потолку, но раньше его часто повышали. Сейчас все зависит от решений конгресса. Обсуждений этого вопроса можно ждать после выборов в сенат, которые пройдут 8 ноября.
Если представить себе, что конгресс не согласует введение нового потолка и это приведет к дефолту из-за невозможности обслуживать долг, то последствия гипотетического дефолта будут катастрофическими для бирж и экономик всего мира. Американский госдолг используется многими странами в качестве инструмента хранения денег и как залог по многим сделкам.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.
Россия не выплачивает внешний долг впервые с 1918 года, заявил Белый дом
ДеньгиСмотреть
/ Си-Би-Эс/АП
Как Россия переживает международные санкции
Как Россия справляется с международными санкциями
04:25
Согласно сообщениям СМИ, Россия объявила дефолт по своему внешнему долгу впервые после большевистской революции более века назад, что еще больше отдалило страну от мировой финансовой системы после санкций, введенных в связи с ее войной на Украине.
Владельцы облигаций утверждают, что они не получили просроченные проценты в понедельник после истечения крайнего срока выплаты в воскресенье, сообщили Reuters и Bloomberg. Белый дом сослался на дефолт России, первый по ее суверенному долгу с 1918, на брифинге для СМИ в понедельник.
- Российский рубль — самая сильная валюта в мире в этом году
«Похоже, что банки выполнили международные санкции и задержали платежи», — сказал Крис Уифер, опытный аналитик российской экономики из консалтинговой фирмы Macro-Advisory.
В прошлом месяце Министерство финансов США лишило Россию возможности выплатить миллиардный долг международным инвесторам через американские банки. В ответ Министерство финансов России заявило, что погасит долларовые долги в рублях и предложит «возможность последующей конвертации в исходную валюту».
Как Россия справляется с международными санкциями
04:25
Россия заявила, что у нее есть деньги для выплаты долгов, но западные санкции создали «искусственные препятствия», заморозив ее валютные резервы, хранящиеся за границей. Пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков заявил журналистам на телефонной конференции в понедельник, что «нет оснований называть эту ситуацию дефолтом», заявив, что Россия заплатила, но ее нельзя обработать из-за санкций.
Другая сторона утверждает, что «это произошло из-за санкций, но санкции полностью находились под вашим контролем», — сказал Джей С. Ауслендер, ведущий юрист по суверенным долгам в фирме Уилка Ауслендера в Нью-Йорке. «Все это было под вашим контролем, потому что все, что вам нужно было сделать, это не вторгнуться в Украину».
Вот что нужно знать о дефолте России по суверенному долгу.
Сколько Россия должна?
Около 40 миллиардов долларов в виде иностранных облигаций, примерно половина из которых принадлежит иностранцам. Перед началом войны у России было около 640 миллиардов долларов в иностранной валюте и золотых резервах, большая часть которых находилась за границей и сейчас заморожена.
Россия не объявляла дефолта по своим международным долгам со времен большевистской революции, когда рухнула Российская империя и был создан Советский Союз. Россия объявила дефолт по своим внутренним долгам в конце 1990-х годов, но смогла оправиться от этого дефолта с помощью международной помощи.
В глазах инвесторов в облигации Россия уже несколько месяцев находится в состоянии дефолта, сказал Лайам Пич, экономист Capital Economics, специализирующийся на развивающихся европейских рынках.
Страховые контракты, покрывающие российский долг, оценивают вероятность дефолта в 80% в течение нескольких недель, а рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor’s и Moody’s, поставили долг страны глубоко на мусорную территорию.
Как узнать, находится ли страна в состоянии по умолчанию?
Рейтинговые агентства могут понизить рейтинг до дефолта или суд может решить вопрос, но приостановили рейтинг России. Держатели облигаций, у которых есть свопы кредитного дефолта — контракты, которые действуют как страховые полисы от дефолта, — могут попросить комитет представителей финансовой фирмы решить, должна ли неуплата долга вызвать выплату, которая все еще не является формальным объявлением дефолта.
Комитеты по определению кредитных деривативов — отраслевая группа банков и инвестиционных фондов — скорее всего, отметят «кредитное событие», — сказал Пич.
Комиссия постановила 7 июня, что Россия не выплатила требуемые дополнительные проценты после выплаты по облигации после установленного 4 апреля срока. Но комитет отложил дальнейшие действия из-за неуверенности в том, как санкции могут повлиять на любое урегулирование.
Что могут сделать инвесторы?
Официальный способ объявить дефолт — это если 25% или более держателей облигаций заявят, что не получили свои деньги. Как только это произойдет, положения в примечаниях к документам, опубликованных Bloomberg, гласят, что все другие иностранные облигации России также находятся в состоянии дефолта, и держатели облигаций могут обратиться в суд для принудительного платежа.
В нормальных обстоятельствах инвесторы и правительство, нарушившее обязательства, обычно договариваются об урегулировании, при котором держателям облигаций выдаются новые облигации, которые стоят меньше, но, по крайней мере, дают им некоторую частичную компенсацию.
Но санкции запрещают вести дела с Минфином России. И никто не знает, когда закончится война или сколько могут стоить дефолтные облигации.
В этом случае объявление дефолта и подача иска «может быть не самым разумным выбором», — сказал Ауслендер. С Россией договориться невозможно, а неизвестности так много, что кредиторы могут решить «повременить».
Инвесторы, которые хотели избавиться от российского долга, вероятно, уже направились к выходу, оставив тех, кто, возможно, купил облигации по заниженным ценам в надежде получить прибыль от урегулирования в долгосрочной перспективе. И они, возможно, захотят какое-то время оставаться в тени, чтобы не быть связанными с войной.
Как только страна объявляет дефолт, она может быть отрезана от заимствований на рынке облигаций до тех пор, пока дефолт не будет улажен и инвесторы не вернут себе уверенность в способности и готовности правительства платить. Но Россия уже отрезана от западных рынков капитала, так что до возврата к заимствованиям в любом случае далеко.
Кремль все еще может занимать рубли дома, где он в основном полагается на российские банки для покупки своих облигаций.
Каковы будут последствия дефолта России?
Западные санкции в связи с войной заставили иностранные компании бежать из России и прервали торговые и финансовые связи страны с остальным миром. Дефолт был бы еще одним признаком этой изоляции и разрушения.
Уифер сказал, что дефолт не повлияет на российскую экономику прямо сейчас, потому что страна годами не брала международных займов в условиях санкций и зарабатывает много денег на экспорте таких товаров, как нефть и природный газ.
Но в долгосрочной перспективе, когда война закончится и Россия попытается восстановить свою экономику, «именно здесь будет проблемой наследие дефолта. лет, чтобы преодолеть это», — сказал он.
Инвестиционные аналитики осторожно полагают, что дефолт в России не окажет такого влияния на глобальные финансовые рынки и институты, как дефолт в 1998 году. Тогда дефолт России по внутренним рублевым облигациям заставил правительство США вмешаться и заставить банки выручить Long-Term Capital Management, крупный американский хедж-фонд, чей крах, как опасались, мог потрясти финансовую и банковскую систему в целом.
Держатели облигаций — например, фонды, инвестирующие в облигации развивающихся рынков — могут понести серьезные убытки. Однако Россия играла лишь небольшую роль в индексах облигаций развивающихся рынков, ограничивая потери инвесторов.
«Побочные эффекты для остального мира должны быть ограничены», сказал Пич.
Но дефолт в России может иметь волновой эффект, усиливая давление на глобальные долговые рынки и заставляя инвесторов меньше рисковать и меньше желать вкладывать деньги, что «вполне может привести к новым дефолтам на других развивающихся рынках», сказал Уифер.
Актуальные новости
- В:
- Война
- Эконом
- Украина
- Россия
Впервые опубликовано 27 июня 2022 г. / 11:10
© 2022 CBS Interactive Inc. Все права защищены. Этот материал нельзя публиковать, транслировать, переписывать или распространять. Ассошиэйтед Пресс способствовало этому отчету.
Спасибо, что читаете CBS NEWS.
Создайте бесплатную учетную запись или войдите в систему
, чтобы получить доступ к дополнительным функциям.
Пожалуйста, введите адрес электронной почты, чтобы продолжить
Пожалуйста, введите действительный адрес электронной почты, чтобы продолжить
Что нужно знать, поскольку опасения, что Россия не выполнит свои обязательства, растут: NPR
Женщина проходит мимо дисплея, показывающего обменные курсы доллара США и евро по отношению к российскому рублю в Москве 22 февраля. свой долг.
Димитар Дилкофф/AFP через Getty Images
скрыть заголовок
переключить заголовок
Димитар Дилкофф/AFP через Getty Images
Женщина проходит мимо дисплея, показывающего обменные курсы доллара США и евро по отношению к российскому рублю в Москве 22 февраля. дефолт по своему долгу.
Димитар Дилкофф/AFP через Getty Images
Инвесторы готовятся к вполне реальной возможности дефолта России по своим долгам, что грозит еще большей изоляцией страны от мировой финансовой системы, возможно, на долгие годы.
В среду Россия должна выплатить в общей сложности 117 миллионов долларов в виде процентных платежей по двум облигациям, номинированным в долларах. Сейчас неясно, как и будет ли страна платить им.
Неуплата процентов приведет к 30-дневному льготному периоду для России, чтобы погасить причитающуюся сумму.
Но в настоящее время Россия практически лишена своих долларовых резервов из-за санкций, введенных США и их союзниками.
Это увеличивает вероятность того, что Россия не выполнит свои обязательства по долгу, впервые со времен русской революции более века назад. (Россия объявила дефолт по внутреннему долгу в 1998 г. )
Во время воскресного интервью CBS News глава Международного валютного фонда Кристалина Георгиева высказала пессимистическую ноту. «Могу сказать, что мы больше не рассматриваем российский дефолт как маловероятное событие», — сказала она.
Это перекликается с недавно сделанным выводом многих инвесторов и рейтинговых агентств.
В примечании для клиентов Morgan Stanley заявил, что дефолт является «наиболее вероятным сценарием», и, согласно Fitch Ratings, «суверенный дефолт неизбежен».
Все три кредитно-рейтинговых агентства понизили рейтинг России до «мусорного», что означает, что ее долг подвергается более высокому риску дефолта.
Вот что нужно знать, поскольку перспектива российского дефолта вырисовывается.
Вид на закрытый ресторан McDonald’s в торговом центре в Москве, 16 марта. Сеть ресторанов быстрого питания заявила в этом месяце, что приостанавливает свою деятельность в России в связи с тем, что глобальные компании разрывают связи с Россией.
AFP через Getty Images
скрыть заголовок
переключить заголовок
AFP через Getty Images
Вид на закрытый ресторан McDonald’s в торговом центре в Москве, 16 марта. Сеть ресторанов быстрого питания заявила в этом месяце, что приостанавливает свою деятельность в России в связи с тем, что глобальные компании разрывают связи с Россией.
AFP через Getty Images
Сколько Россия должна заплатить в среду?
Как и многие страны, Россия получает деньги от глобальных инвесторов, продавая различные долговые обязательства и выплачивая проценты по облигациям.
В среду Россия обязана выплатить проценты по двум долларовым облигациям со сроками погашения в 2023 и 2043 годах. Общая сумма выплат составляет 117 миллионов долларов.
Это первая из серии процентных платежей, которые Россия должна выплатить в ближайшие недели и месяцы.
По данным Morgan Stanley, у России в обращении находится 15 облигаций, номинированных в долларах и евро, общей стоимостью 39 долларов.0,6 миллиарда.
Россия заплатит?
Маловероятно, что Россия воспользуется своими долларовыми средствами для выплаты процентов инвесторам, учитывая, что страна отчаянно нуждается в сохранении своих валютных резервов из-за глобальных санкций.
«Я подозреваю, что Россия не собирается платить», — говорит Миту Гулати, профессор Университета Вирджинии, эксперт по государственному долгу. «Они должны сохранить свой иностранный капитал».
Россия заявила, что готова заплатить держателям двух облигаций, но в рублях, а не в долларах. Россия утверждает, что не может платить в долларах из-за санкций.
Однако большинство экспертов считают, что любые платежи в рублях не соответствуют обязательствам России, учитывая, что в этих двух облигациях нет оговорки, позволяющей стране производить платежи в любой другой валюте.
Рубли в любом случае также резко упали в цене, и иностранным инвесторам, скорее всего, будет трудно конвертировать их в большинство других основных валют.
Президент России Владимир Путин и министр финансов Антон Силуанов беседуют во время встречи 6 декабря 2018 года.
Ольга Мальцева/AFP через Getty Images
скрыть заголовок
переключить заголовок
Ольга Мальцева/AFP через Getty Images
Президент России Владимир Путин и министр финансов Антон Силуанов беседуют во время встречи 6 декабря 2018 г.
Ольга Мальцева/AFP через Getty Images
Что, если Россия не выплатит проценты?
У страны есть небольшая передышка. Каждая из этих двух облигаций имеет 30-дневный льготный период, что означает, что у России действительно есть время до 15 апреля, чтобы произвести платежи.
Если Россия объявит дефолт, инвесторы могут обратиться за защитой в глобальные суды, но эксперты говорят, что это будет трудно с точки зрения времени, потому что вторжение России в Украину все еще продолжается, и так много висит в воздухе.
По прошествии нескольких недель Россия столкнется с другими крайними сроками. Выплата процентов по другой облигации со сроком погашения в 2030 г. должна быть произведена 31 марта. Но ее льготный период составляет всего 15 дней, поэтому крайний срок для России по этой облигации также будет 15 апреля9.0003
Каковы будут последствия дефолта?
Для России это будет означать дальнейшую изоляцию от мировой финансовой системы.
Россия уже столкнулась с целым рядом санкций, и после ее вторжения в Украину она стала свидетелем исхода глобальных компаний.
Невыплата долговых обязательств рассматривается как серьезное нарушение глобальных финансовых правил, и это, вероятно, сделает Россию изгоем среди инвесторов, которые, скорее всего, будут чувствовать себя обожженными дефолтом страны.
Leave a Reply